中国人民银行历年笔试行测考题（9）

　　1.下列选项中，不属于中央银行“政府的银行”职能的是( )。

　　A.管理和经营国际储备

　　B.制定和执行货币政策

　　C.维护金融稳定

　　D.组织、参与和管理全国清算业务

　　【答案】D。政府的银行这一职能主要是为政府而服务的，主要有代理国库，为政府提供信用，代表政府管理国内外金融事务，制定执行货币政策，调节货币供应量，监督管理金融业，而组织、参与和管理全国清算业务是中央银行在作为“银行的银行”时发挥的职能，故D项正确，ABC错误。所以答案选D。

　　2.按照资产组合理论，有效资产组合是( )。

　　A.风险不同但是预期收益率相同的资产组合

　　B.风险相同但预期收益率很高的资产组合

　　C.随着风险的增加，预期收益率随之提高的资产组合

　　D.不论风险水平如何，能够保持很低收益率的资产组合

　　【答案】B。按照资产组合理论的内容，对于一个追求投资收益很大化的投资者，就是在各种不同的风险和收益的资产中寻找很佳组合，也就是，风险相同但预期收益率很高的资产组合，或是预期收益率相同但风险很低的资产组合，故B项正确，ACD错误。所以答案选B。

　　3.根据资本资产定价模型，如果目前的无风险利率是5%，市场组合的风险溢价是4%，某个股票的β系数是1.2，则该股票的预期收益率是( )。

　　A.9%

　　B.9.8%

　　C.10%

　　D.22%

　　【答案】B。按照资本资产定价模型，该股票的预期收益率=无风险利率+β*市场组合的风险溢价=5%+1.2×4%=9.8%，故B项正确，ACD错误。所以答案选B。

　　4.下列各种资本结构理论中，认为筹资决策无关紧要的是( )。

　　A.代理理论

　　B.无税MM理论

　　C.融资优序理论

　　D.权衡理论

　　【答案】B。MM理论是莫迪利安尼和米勒提出，其内容是，在一个完美的市场，如果没有税收等因素的存在，则无论采取什么筹资决策(发行债券或发行股票)对于公司的市场价值来讲都没有影响，故B项正确;代理理论认为，企业资本结构会影响经理人员的工作水平和其他行为选择，从而影响企业未来现金收入和企业市场价值，该理论认为债权筹资有很强的激励作用，并将债务视为一种担保机制，故A项错误;优序融资理论放宽MM理论完全信息的假定，以不对称信息理论为基础，并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递企业经营的负面信息，而且外部融资要多支付各种成本，因而企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序，故C项错误;权衡理论(很佳资本结构理论)企业存在一个很优资本结构点，资本结构很优点即为企业价值很大化点;制约企业无限追求免税优惠或负债很大值的关键因素是由债务上升而形成的企业风险和费用，故D项错误。所以答案选B。

　　5.下列关于央行货币政策操作的表述中，不正确的是( )。

　　A.当央行进行正回购交易时，商业银行的超额准备金将减少;当央行进行逆回购交易时，商业银行的超额准备金将增加

　　B.法定存款准备金对货币供给的影响与公开市场操作及再贴现不同，后两者主要针对基础货币进行调控，而法定存款准备金则直接作用于货币乘数

　　C.法定存款准备金作为货币政策工具的历史长于其作为稳定金融，防止流动性危机的政策工具。

　　D.公开市场操作的有效性受国内金融市场的发达程度影响

　　【答案】C。法定存款准备金很早是用于保障银行支付、防范流动性风险，后来发展成为我国的货币政策工具，即稳定金融的功能要早于作为货币政策工具，故C项说法错误;当央行进行正回购交易时，央行融资，所以会有一部分超额准备金转变为央行的借贷资金，即商业银行的超额准备金将减少，故A项说法正确;法定存款准备金主要作用于货币乘数，不影响基础货币数量，因为基础货币包括准备金在内，而公开市场业务涉及央行释放或紧缩基础货币，故B项说法正确;公开市场操作是央行在证券市场上公开买卖有价证券的过程，因此交易会受到金融市场的发达程度影响，故D项说法正确。题目选不正确的，所以答案选C。

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